EMEA Morning Briefing: Apostas na taxa do Fed de volta ao jogo após alta surpreendente da taxa do BOC

ENVOLVIMENTOS DE MERCADO

Observar:

PIB da UE e estimativa dos principais agregados, emprego; França Reunião do Conselho Ministerial da OCDE conclui, taxas de desemprego harmonizadas da OCDE, criação de empregos; Itália O chanceler alemão Olaf Scholz encontra-se com a primeira-ministra italiana Georgia Meloni e o presidente italiano Sergio Mattarella; atualizações de negociação do FirstGroup, SAS, M&G

Chamada de Abertura:

As ações podem abrir mistas na Europa na quinta-feira, com os investidores recalibrando suas expectativas em relação à decisão da taxa do Fed na próxima semana. Na Ásia, os índices de referência das ações foram amplamente mais baixos; Os rendimentos do Tesouro caíram amplamente; o dólar enfraqueceu; o petróleo caiu enquanto o ouro subia.

Ações:

Os futuros de ações europeias indicam uma abertura mista na quinta-feira, com os mercados se preparando para mais volatilidade e à medida que aumenta a apreensão sobre a decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros na próxima semana.

As ações dos EUA fecharam em baixa na quarta-feira, depois que o Banco do Canadá aumentou inesperadamente sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, retomando o aperto monetário após uma pausa de quatro meses, o que aumentou as preocupações de que o Fed possa seguir na próxima semana.

"Acho que há uma percepção entre os bancos centrais, mas também entre os investidores, de que o custo do capital ainda não atingiu o ponto crítico. Não estamos levando a economia mundial à recessão", disse Phillip Colmar, sócio e estrategista global da MRB Partners.

"Isso significa que você precifica o risco de recessão, e não é ruim para as ações. Mas o outro lado disso é que a política [de aperto dos bancos centrais] pode não ser feita", disse Colmar.

"Portanto, você tem um cenário de crescimento melhor, mas com taxas de juros mais altas", observou Colmar. Isso tira parte dos lucros das grandes empresas de tecnologia, que lideram os ganhos das ações até agora este ano, mas "amplia a recuperação", disse Colmar.

Bill Hench, gerente de portfólio do First Eagle Small Cap Opportunity Fund, disse que as ações de pequena capitalização, que estão ficando para trás de seus pares de grande capitalização, são "lugares lógicos" para procurar agora.

"Se de repente as pessoas pensarem que não vamos entrar em recessão", elas começarão a olhar para os setores que tiveram desempenho inferior ao de seus pares nos últimos dois anos, disse Hench.

"Devemos estar preparados para uma volatilidade adicional", disse Jim Smigiel, da SEI, e acredita que a inflação e as taxas de juros estão muito baixas.

"O desafio para [o Fed] é que quanto mais tempo eles tiverem para ficar mais rígidos, quanto mais tempo a inflação de curto prazo permanecer teimosa, maior o potencial de que essas expectativas de longo prazo possam mudar."

Os investidores que apostam em uma pausa do Fed neste mês podem ficar desapontados, de acordo com Louis Navellier, que diz que algumas nuvens estão surgindo.

O presidente da Navellier & Associates aponta para o aumento das taxas no Canadá e na Austrália diante da desaceleração das economias devido às persistentes tendências de inflação.

"A estagflação é vista como pior do que sofrer uma recessão para quebrar a inflação. Nosso Fed pode chegar à mesma conclusão e as estimativas são de que pode ser necessária uma taxa de 6% para desacelerar as coisas o suficiente para atingir uma taxa de inflação de 2%", disse Navellier.

Forex:

O dólar enfraqueceu na Ásia, com os investidores recalibrando suas apostas nas taxas do Fed.

O aumento inesperado da taxa do Banco do Canadá reverberou bem fora do Canadá, com os mercados agora vendo uma pausa do Fed em junho apenas como um respiro e precificando chances mais convincentes de um aumento da taxa em julho, disse o Mizuho Bank.

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É provável que o euro permaneça fraco em relação ao dólar, embora a alta inflação da zona do euro e os mercados de trabalho apertados não deixem espaço para o Banco Central Europeu ser complacente, disse o Bank of America.

"Enquanto a inflação global e particularmente nos EUA permanecer alta, esperamos que o EUR/USD permaneça fraco", disse o BofA.

A inflação persistente significa que uma aterrissagem econômica difícil pode ser necessária para que os bancos centrais cumpram sua meta de inflação em breve para evitar a inflação arraigada, afirmou.